El sistema financiero mundial está repleto de acciones, bonos y otros activos financieros con un valor de US$140 billones.

La cifra fue publicada en un estudio de la consultora McKinsey & Co. que busca dibujar un mapa de los activos financieros en el mundo y monitorear sus flujos, mientras se trasladan de una región a otra, poniendo cifras concretas a los océanos de capital que recorren el planeta.

El valor de los activos financieros globales alcanzó los US$140 billones en 2005, cifra récord que triplica la producción total de bienes y servicios generados en el mundo.

El estudio, publicado hoy, pinta un cuadro en el que los inversionistas y los bancos que administran su dinero están diversificando sus apuestas. Los flujos de inversión transfronterizos sumaron unos US$6 billones en 2005, aseguró McKinsey, por encima de los niveles alcanzados en la cúspide de la burbuja bursátil en los 90 y más del doble de la cifra de 2002.

El epicentro de estos flujos financieros es Estados Unidos, el cual absorbe cerca del 85% de los flujos de los países que son exportadores netos de capital, lugares como Japón, China, y Medio Oriente. “Es algo sorprendente”, reconoce Diana Farrell, directora de McKinsey Global Institute, el centro de estudios que produjo el informe. “De todos los ahorros que los ciudadanos del mundo están dispuestos a poner fuera de su país, EE.UU. se queda con un 85% de ellos”.

Es probable que los flujos financieros globales se aceleren en los próximos años. “El crecimiento en el comercio de activos financieros se mueve 50% más rápido que el crecimiento del comercio” de bienes y servicios, afirma Kenneth Rogoff, economista de la Universidad de Harvard y ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional.

Las acciones fueron el principal propulsor de los activos financieros mundiales en 2005, representando casi la mitad del aumento, dice el informe, que apuntó a un incremento en las ganancias de las empresas como un catalizador para el desempeño de las bolsas.

Aunque los inversionistas aún prefieran comprar acciones en sus propios países, también demuestran un creciente interés por otros mercados. Aproximadamente una de cada cinco acciones en todo el mundo está en manos de alguien que vive en un país distinto del que emitió el título, según McKinsey.

“Claramente hay una erosión lenta” en la preferencia por los activos locales, dice Farrell.

Al mismo tiempo, observa, inversionistas de determinados países, como Japón, mantienen una preferencia marcada por sus mercados.
McKinsey describió a Japón como “sorpresivamente aislado” para un país de su tamaño.

Un 90% de los flujos globales de capital se limitan a tres regiones: Estados Unidos, el Reino Unido y países de la zona euro, descubrió el informe.

El total de capital que entró y salió de Japón en años recientes, según los datos de McKinsey, fue menor que el de China.